绿色债券认证业务

毕马威华振会计师事务所朱文伟 魏芳 魏洁

一、背景

绿色债券，就其债券本质来讲，与其他债券类似，也是一种通过债务资本市场募集资金的固定收益投资工具。绿色债券最大的特点在于，发行人会公开声明债券所募集的资金将投放于具有环境效益的“绿色”项目、资产或商业活动，如可再生能源、低碳交通或林业项目，其“绿色”概念受到越来越多投资者的推崇。国际绿色债券市场兴起于2007年欧洲投资银行（EIB）发行的全球第一支气候意识债（Climate Awareness Bond），为其可再生能源和能效改进项目融资。近年来，国际的绿色债券市场爆发式的增长态势亦带动了我国绿色债券市场的起步和发展。由于监管部门的高度重视，我国绿色债券的管理及配套规范准则趋于完善。中国人民银行于2015年12月份发布《关于在银行间债券市场发布绿色金融债券的公告》，并通过由中国金融学会绿色金融专业委员会编制的《绿色债券支持项目目录》对“绿色项目”进行官方定义，我国绿色债券市场正式启动。此外，国家发展与改革委员会也发布了《绿色债券发布指引》（发改办财金【2015】3504号），对非金融企业发行绿色债券提供支持。

中国新能源行业某民营龙头企业，于2016年年初成功在银行间交易商协会注册国内首单绿色债务融资工具（Green Note），成为国内市场首单非金融企业绿色债券。该企业主要从事光伏风电等新能源项目开发、全套技术咨询服务、工程施工和电厂投资运营等业务，其募集资金全部用于绿色项目。绿色债券发行前，该企业聘请了毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“毕马威”或者“我们”）协助其进行2016年第一期中期票据（以下简称“中期票据”）发行前的独立认证，认证标准为该企业根据上述国家出台的绿色债券相关的公告和指引编制的内部控制制度。

二、做法

绿色债券的监管要求刚刚出台不久，绿色债券发行前认证在国内是一项创新服务。因绿色债券在国外兴起较早，毕马威国际所在该领域有着丰富的项目经验。我们与毕马威国际所项目团队进行了紧密沟通，研究了要求更为细致和严格的国际绿色债券相关框架，例如绿色债券原则（Green Bond Principles, GBP）、气候债券准则（Climate Bonds Standard），在国内监管要求的基础上结合该企业具体情况制定了一套绿色债券发行前的独立鉴证工作方案，以在项目结束后能够向该企业出具独立鉴证报告。

鉴证工作方案主要围绕着企业中期票据发行过程中如下内容开展：资金使用及管理政策和程序；项目评估及筛选的标准和提名项目的合规性；信息披露及报告机制和流程。毕马威项目团队根据国际审计与鉴证准则理事会颁布的《国际鉴证业务准则第3000号 (修订版) “非审计或审阅过往财务资料之鉴证工作” (简称“国际鉴证业务准则第3000号”) 开展了鉴证工作。

我们的鉴证程序包括但并不仅限于：

（1）评估企业针对中期票据发行制定的管理政策和流程；

（2）访谈相关业务部门的负责人员，了解企业政策和流程相关的关键事项；

（3）审查所有与中期债券资金管理相关的政策文件；

（4）审查所有与中期债券提名项目评估及筛选相关的管理政策文件，并且现场查看了提名项目所在地；

（5）审查所有与中期债券信息披露及报告相关的政策文件；

（6）审查拟投资项目的相关文件，确认中期票据拟投资项目清单是否合规；

（7）审查所有相关计算的准确性；

（8）获取及审查相应的证据，以支持关键性结论。

我们基于所执行的工作及获取的证据，向该企业出具了独立鉴证报告，鉴证结论为“未发现贵公司的本期中期票据发行存在与鉴证标准中对于资金使用及管理、项目评估及筛选、信息披露及报告方面的要求不符合的情况”。

三、成效

首先，毕马威在保证所有鉴证程序有效执行的基础上，积极配合客户发行中期票据的时间表，按时提交独立鉴证报告，协助其争取到了国内首单非金融企业绿色债券的发行，满足了企业绿色融资需求，丰富了通过金融创新服务绿色新经济的手段。

其次，企业通过发行绿色债券不仅可以满足其融资需求，还可以展示其在环境保护方面的担当，有效地证明自身的环保实力，也有助于提升企业形象；同时，企业管理绿色债券募集资金的过程，还能提升企业内部对于其可持续发展目标的认知，有助于促进企业内部可持续发展与财务专业人员之间的合作。

再次，我们作为独立鉴证方，凭借丰富的国际项目经验，协助客户在满足国内绿色债券相关监管要求的基础上，对接了国际通行标准GBP关于项目评估流程，资金监管措施和信息披露要求。

另外，我们在项目过程中，与客户沟通了进一步完善其资金管理和信息披露的内部控制制度的建议，这不仅有助于其绿色债券发行后对资金的日常监管和信息披露的合规性，也提升了公司内部管理的规范性。

四、启示

我们获得的启示主要有以下两点。

首先从企业角度出发，企业发行绿色债券需重点把关的环节是要确保项目的绿色属性，这也是投资者最为关注的内容。因此，企业应及时、透明地与投资者及其他利益相关方就投资项目的绿色效应进行沟通，并将其视为自己重要的责任。为此，债券发行人在债券存续期或项目投资期间，应定期 (至少每年)就项目实现的环境及/或社会效益出具报告。一份良好的绿色债券绩效报告内容应该全面且有效，主要应包括以下几个方面：披露发行人管理和追踪募集资金，以及监控投资项目环境效益的方法；确定监控和报告投资项目的环境效益的指标；陈述短期至长期目标，以便用来衡量进度；披露绿色债券的环境效益，并报告实现目标的进度。此外，报告还要表明其信息是否经独立第三方鉴证，以提升报告的公信力。

其次从毕马威作为鉴证服务提供商角度出发，我们凭借自身的专业实力以及与客户良好的沟通合作，成为国内首发非金融绿色债券认证方。随着国家监管要求及配套规范准则的日趋严格和完善，毕马威亦将密切关注市场动态，准备好协助企业应对市场风险和挑战，实现融资项目环保和社会效益的最大化。