摘要
去年以来，美国资本市场出现了一系列财务丑闻，安然、环球电讯、世界通信、施乐等一批企业巨擘相继被揭露存在财务舞弊，在美国资本市场上引起轩然大波。在美国被揭露出来的存在财务舞弊的企业中，最典型的应是安然公司。研究安然事件，不仅可以了解美国上市公司如何造假，美国资本市场存在哪些缺陷，对我国资本市场的完善和发展也有一定的借鉴作用。
一、安然公司的基本情况
安然公司成立于1985年，公司总部设在美国得克萨斯州的休斯敦，在首任董事长兼首席执行官肯尼斯·雷的领导下，安然公司的发展经历了四大步跨越，从一家名不见经传的普通天然气经销商，逐步发展成为世界上最大的天然气采购商和销售商，世界最大的电力交易商，世界领先的能源批发做市商，世界最大的电子商务交易平台。2000年，安然被美国《财富》杂志评为美国500强第７名，世界500强第16名。
１．安然事件是如何发生的
2001年10月16日，安然公司公布该年度第三季度的财务报告，宣布公司亏损总计达6.18亿美元，引起投资者、媒体和管理层的广泛关注，从此，拉开了安然事件的序幕。10月31日，美国证券交易委员会（ＳＥＣ）开始对安然公司进行正式调查。在政府监管部门、媒体和市场的强大压力下，2001年11月８日，安然向美国证监会递交文件，承认存在财务舞弊：从1997年到2001年间共虚报利润5.86亿美元，并且未将巨额债务入帐。
安然公司财务舞弊事件暴露后，遭到了媒体的猛烈抨击，其股票遭到投资者的抛售。2001年11月30日，安然股价跌至0.26美元，市值由峰值时的800亿元美元跌至２亿美元。2002年12月２日，安然公司正式向破产法院申请破产保护，破产清单所列资产达498亿美元，成为当时美国历史上最大的破产企业。2002年１月１５日，纽约证券交易所正式宣布，将安然公司股票从道·琼斯工业平均指数成分股中除名，并停止安然股票的相关交易。
２．安然公司如何造假
安然公司采取的财务舞弊的方式是：利用资本重组，形成庞大而复杂的企业组织，通过错综复杂的关联交易虚构利润，利用财务制度上的漏洞隐藏债务。
（１）安然复杂的企业结构。从20世纪90年代中期以后，安然通过资本重组，建立复杂的公司体系，其各类子公司和合伙公司数量超过3000多个，形成一个典型的“金字塔”式的关联企业集团，处于“金字塔”下层的关联企业的负债在总公司的财务报表上根本反映不出来，而其利润却能反映到总公司的财务报表中。
（２）安然控股子公司的组织形式。美国企业组织形式种类繁多，不同的组织形式税收是不一样的。由于安然公司控股的子公司非常多，公司之间的关联交易也非常多，为减轻税收负担，安然的控股子公司大多采取有限责任公司公司的形式，与我国有限责任公司不一样，美国的有限责任公司满足一定的条件只需缴纳个人所得税，无需缴纳公司所得税。
（３）安然的关联交易方式。安然的关联交易方式多样，十分复杂，最典型的主要有四种：一是大量使用股票提供担保来进行融资；二是以出卖资产的收入作为业务收入，虚构利润，而出卖资产多在关联企业中进行，价格明显高于市场正常价格；三是不断制造概念，使投资者相信公司已进入高增长、高利润的领域；四是很多交易是在关联企业中进行“对倒”，通过“对倒”创造交易量，创造利润。
（４）安然的财务报表的问题。安然在财务方面的问题主要体现在四个方面：第一，安然利用复杂的财务结构，虚构利润，隐匿债务；第二，在会计处理上，安然率先采用了一些技术，使公司能够记录尚未创造收入的长期合同的盈亏资料；第三，安然公司自定会计条目。安然通过所谓的“特殊目的实体”等方式，增加了不记入资产负债表的交易业务；第四，安然钻了美国通用会计准则（ＧＡＡＰ）的空子，在财务报表中不如实反映负债。
３．安然崩塌对美国经济的影响
安然事件连同美国9.11事件、世界通信公司会计造假案和安达信解体，被美国证监会前主席哈维·皮特称为美国金融证券市场遭遇的“四大危机”，可见安然事件对美国经济的影响之大。安然事件对美国经济的影响是多方面的，有直接的，有间接的，有些影响现在还难以估量。首先，安然的财务危机严重影响了美国乃至全球的股市，安然事件发生后很长一段时间里，美国投资者信心受到严重影响，华尔街股市一再下滑，不断创造股市新低。其次，安然事件给汇市、债市、期市、金市带来很大影响。在相当一段时间内，美元持续贬值，期市剧烈波动，债市动荡不安，黄金价格则一路上扬。再次，安然事件引发了一系列企业倒闭的连锁反应。安然破产后，凯马特、环球电讯、世界通信公司等一批企业巨擘纷纷被揭露存在财务舞弊，遭投资者抛弃，申请破产保护。第四，安然的破产拖累了一批银行，首当其冲的是花旗银行和Ｊ.Ｐ摩根大通银行。
二、安达信的基本情况
安达信会计公司（Arthur Andersen）是一个具有89年历史的会计师公司，自1913年成立以来，在注册会计师行业的发展史上创造了许多第一，以诚信稳健和高水平的服务赢得客户和业界的尊重。到2001年，安达信在全球84个国家和地区拥有4700名合伙人、85000名员工，业务收入达93亿美元，为国际五大会计师公司之一。
１．安达信在安然事件中扮演了什么角色
在安然事件中，美国公众和媒体在指责安然公司的同时，也将讨伐的目光对准为安然公司提供审计和咨询服务的安达信公司。美国公众和媒体指责、怀疑安达信在安然事件中的不当做法主要有：
（１）安达信明知安然公司存在财务欺诈的情况而没有予以披露。
（２）安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突。安达信承接的安然的业务包括外部审计工作、内部审计工作、会计工作和咨询工作，这些业务之间存在着利益冲突。
（３）安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系。安然公司有数名掌管财务的高层人员来自安达信。
（４）安达信销毁与安然有关的文件，妨碍司法调查。
２．安达信诉讼
2002年3月14日，美国司法部向休斯顿联邦地区法院对安达信提起“妨碍司法”的犯罪指控。５月６日，法院正式开庭审理，６月５日，进入最后陈词阶段。从６月６日开始，12名陪审员正式进入封闭审议阶段。６月15日，陪审团得出审议结果：一致认定安达信阻碍政府调查的罪名成立。10月16日，休斯顿联邦地区法院对安达信妨碍司法调查作出判决，罚款50万美元，并禁止它在５年内从事业务。实际上，在法院作出具体判决前，安达信已停止从事上市公司审计业务，同时关闭了世界各地绝大多数办事处。一家具有89年辉煌历史的国际会计师公司就这样毁于一旦。
三、美国如何应对安然事件
安然财务舞弊事件被揭露后，美国联邦行政、立法和司法机构立即启动了应对危机的应急程序，美国总统布什多次发表讲话，敦促有关部门迅速展开调查，完善法律，对欺诈行为加重处罚。美国国会相关委员会、美国证监会（ＳＥＣ）、财政部、司法部、劳工部等部门先后成立专门调查工作组，从不同角度进行调查。并采取了一系列改革举措，最主要的举措有两项，一是，2002年7月25日，美国国会通过了《公众公司会计改革和投资者保护2002年法案》，二是美国政府成立一个新的机构，既公众公司会计监管委员会来监管会计行业。
四、安然事件的启示
１．法律制度的完善不是一蹴而就，也不是一劳永逸的，需要在实践中不断发展和完善。
２．诚信是确保市场经济健康发展的重要保证。在市场经济中，法制建设非常重要，但只靠法律是不行的，再完善的法律制度也是有漏洞的，法律的漏洞需要诚信来弥补，法律的执行也需要法律来保证。
３．一些激励性的改革措施，如果没有相应的法律制度予以规范，那么这种改革不可避免地产生负面作用，如期权制度对于激励企业经营者具有重要作用，但同时也为经营者伪造业绩、虚构利润提供了动机。
４．独立性是注册会计师的安身立命之本。不保持独立性，行业就难以生存，不仅要保持实质上的独立性，而且要保持形式上的独立性。
５．注册会计师要处理好遵守执业规则与基本原则的关系。注册会计师在遵守规则的同时，还应遵守基本原则。
６．要正确对待上市公司的胜败和会计师的作用。胜衰是一个企业生存的基本规律，有高峰有低谷，有生有死，对一个企业来说是很正常的，问题是公众要对此予以理解，会计师和企业要将真实情况及时予以披露。
７．要正确对待证券市场出现的丑闻。证券市场错综复杂，出现一些问题是难以避免的，关键是问题出现后要及时采取措施予以解决，要调查事实真相，查处违法行为，完善法律制度。